数据显示✿★ღ，6月28日✿★ღ，伦敦现货黄金收盘价为2326.15美元/盎司✿★ღ，较5月20日高位价格2450.1美元/盎司下跌约5.05%✿★ღ。

　　国内黄金珠宝品牌的零售价也有所下调✿★ღ，7月10日✿★ღ，老庙黄金✿★ღ、老凤祥✿★ღ、周生生等品牌的饰品金价仍在“7字头”杏彩体育平台注册登录官网✿★ღ，但与5月份的巅峰价格相比✿★ღ，首饰黄金价格下降约20元每克✿★ღ。

　　尽管金价有所“降温”✿★ღ，但依旧维持相对高位✿★ღ，不少消费者在社交媒体调侃起自己“年少不知黄金香”“黄金血脉觉醒”✿★ღ。

　　年轻人热衷“淘金”之际✿★ღ，黄金珠宝企业也“趁热”谋上市✿★ღ。6月27日✿★ღ，周六福向港交所递交上市申请✿★ღ。算上日前登陆港股的老铺黄金✿★ღ，二次递表港交所的梦金园✿★ღ，年内已有3家黄金珠宝公司谋求港交所上市✿★ღ。

　　2023年✿★ღ，黄金价格“一路高歌”✿★ღ，累计涨幅超过15%✿★ღ，最高价一度突破2100美元/盎司✿★ღ。进入2024年✿★ღ，这一涨势仍未“熄火”✿★ღ。

　　5月20日✿★ღ，现货黄金价格一度达2450.1美元/盎司✿★ღ，再次刷新记录✿★ღ，国内品牌金店即时挂牌价也“水涨船高”✿★ღ。当日✿★ღ，“金价”✿★ღ、“首饰金价突破742元每克”话题冲上社交媒体热搜✿★ღ，引发网友广泛讨论✿★ღ。

　　尽管近期金价有所回落✿★ღ，但上半年依旧表现亮眼✿★ღ。数据显示✿★ღ，6月28日✿★ღ，伦敦现货黄金收盘价为2326.15美元/盎司✿★ღ，仍较年初上涨约12%✿★ღ。

　　金价走势强劲✿★ღ，我国黄金消费市场也保持升温趋势✿★ღ。据中国黄金600916）协会统计数据✿★ღ，2023年✿★ღ，全国黄金消费量达1089.69吨✿★ღ，其中黄金首饰706.48吨✿★ღ，同比增长7.97%✿★ღ，金条及金币299.60吨✿★ღ，同比增长15.70%✿★ღ，金银珠宝成为全年各商品零售类别中增长幅度最快的品类杏彩体育平台注册登录官网✿★ღ。

　　在社交媒体上✿★ღ，越来越多年轻人热衷讨论金价走势✿★ღ、分享自己买黄金的经历✿★ღ。《2023珠宝饰品行业趋势白皮书》数据显示✿★ღ，买金人群中✿★ღ，以18至34岁✿★ღ、一二线城市女性为主✿★ღ。

　　去年11月递交招股书的老铺黄金✿★ღ，于6月28日在港交所主板挂牌上市✿★ღ，上市首日涨超70%✿★ღ；曾三战A股的梦金园✿★ღ，于今年4月更新港股上市招股书✿★ღ；6月27日✿★ღ，曾经冲击A股未果的周六福✿★ღ，也将目光看向港股✿★ღ。

　　与周大福✿★ღ、周生生等由“周”姓创始人打造的珠宝品牌不同✿★ღ，周六福由潮汕的李伟蓬和李伟柱两兄弟掌舵✿★ღ。2004年✿★ღ，李伟蓬和合伙人各出资50万元✿★ღ，在深圳水贝珠宝首饰集中区创立了周六福✿★ღ；次年✿★ღ，李伟柱买下了该合伙人50％的股权✿★ღ，自此李氏兄弟开始共同经营“周六福”珠宝品牌✿★ღ。

　　历经20年风雨✿★ღ，周六福也在竞争激烈的黄金珠宝市场中占据一席之地✿★ღ。招股书显示✿★ღ，截至2023年12月31日✿★ღ，周六福的线下销售网络门店总数达到4383家✿★ღ。据弗若斯特沙利文的资料✿★ღ，以国内门店数目计✿★ღ，周六福在2017年至2023年连续7年✿★ღ，位列中国珠宝市场前五大品牌之列✿★ღ。

　　梦金园则起步于山东✿★ღ，深耕下沉市场✿★ღ。上世纪90年代✿★ღ，出生于山东潍坊昌乐县的王忠善✿★ღ，因从事蓝宝石镶嵌工作与珠宝生意结缘✿★ღ，并于2000年创办了昌乐华业珠宝✿★ღ，即为梦金园的前身✿★ღ。

　　早年✿★ღ，头部品牌多集中于一线城市✿★ღ，梦金园则将目光投向三四线年✿★ღ，公司来自三线✿★ღ、四线及以下城市的加盟商销售收益合计占比约40%✿★ღ。

　　招股书援引弗若斯特沙利文数据✿★ღ，梦金园的销售渠道以特许经营网络为基础✿★ღ，按三线及以下城市黄金珠宝收益（不包括金条）计✿★ღ，在中国黄金珠宝品牌中排名第三✿★ღ。

　　老铺黄金则是一个相对更“年轻”的品牌✿★ღ。成立于2009年的老铺黄金✿★ღ，以“古法黄金”著称✿★ღ，聚焦高端市场✿★ღ，甚至被冠以“黄金届爱马仕”的名号✿★ღ。

　　相比行业普遍上千家的门店规模✿★ღ，老铺黄金在门店开设方面也相当“克制”✿★ღ。截至6月11日✿★ღ，老铺黄金仅在全国14个城市开设33家自营门店✿★ღ，门店选址多为SKP✿★ღ、万象城等高端购物中心✿★ღ。

　　这也使得老铺黄金的单店收益较为可观✿★ღ。2023年✿★ღ，老铺黄金的店均收入达到9390万元✿★ღ，其中位于北京SKP的两家门店合计产生收入3.36亿元✿★ღ，每平米每月收入约44.06万元✿★ღ。据弗若斯特沙利文报告✿★ღ，2022年中国所有黄金珠宝品牌中✿★ღ，老铺黄金的单店收入排名第一✿★ღ。

　　具体到业绩上✿★ღ，近年来周六福✿★ღ、梦金园和老铺黄金3家公司的营业收入和净利润✿★ღ，均保持快速增长的态势✿★ღ。

　　根据招股书✿★ღ，2021-2023年✿★ღ，周六福的营业收入分别为27.85亿元✿★ღ、31.02亿元✿★ღ、51.51亿元我也玩✿★ღ，净利润分别为4.26亿元✿★ღ、5.75亿元✿★ღ、6.6亿元✿★ღ。

　　梦金园方面✿★ღ，2021-2023年✿★ღ，公司分别实现营收168.78亿元✿★ღ、157.33亿元✿★ღ、202.16亿元✿★ღ；净利润分别为2.21亿元✿★ღ、1.81亿元✿★ღ、2.3亿元✿★ღ。

　　同期✿★ღ，老铺黄金的营业收入分别为12.65亿元✿★ღ、12.95亿元✿★ღ、31.8亿元✿★ღ；净利润分别为1.14亿元✿★ღ、0.95亿元✿★ღ、4.16亿元✿★ღ。

　　透过上述财务数据可以看出✿★ღ，梦金园的营收体量最大✿★ღ，但净利润规模不及周六福✿★ღ；老铺黄金营收水平虽远不及梦金园✿★ღ、周六福✿★ღ，但其2023年度营收增速最高✿★ღ，且毛利率更胜一筹✿★ღ。

　　区别于多数以加盟店为主的黄金珠宝品牌✿★ღ，老铺黄金的线下门店均为直营店铺✿★ღ，且旗下33家门店均开设在一线及新一线城市高端商业体✿★ღ。于往绩记录期间✿★ღ，老铺黄金门店的销售占总收入的89.8%✿★ღ、87.0%及88.6%✿★ღ。

　　产品方面✿★ღ，老铺黄金的主营产品只有足金黄金产品✿★ღ、足金镶嵌产品两类✿★ღ。与主流的克数加工艺费销售模式不同✿★ღ，老铺黄金采用按件售卖的模式✿★ღ，即“一口价”黄金✿★ღ，此类产品按克重折算下来价格高于同期金价✿★ღ。

　　据招股书披露✿★ღ，2023年✿★ღ，公司足金黄金产品的克均价为729元✿★ღ；镶嵌了钻石✿★ღ、绿松石我也玩✿★ღ、珍珠等其他材料的足金镶嵌产品✿★ღ，克均价达到1043元✿★ღ，毛利率较足金产品更高✿★ღ。

　　招股书显示✿★ღ，2021-2023年✿★ღ，老铺黄金的足金镶嵌产品毛利率分别为44.6%✿★ღ、45.9%✿★ღ、45.8%✿★ღ；足金黄金产品的毛利率分别为37.9%✿★ღ、38.0%✿★ღ、36.9%✿★ღ。

　　采用古法手工工艺的足金镶嵌产品愈发受到消费者青睐✿★ღ。报告期内✿★ღ，老铺黄金足金镶嵌产品的收入占比从47.7%提升至56%✿★ღ，以2023年为例✿★ღ，售价在1万元-5万元之间的足金镶嵌产品贡献40.7%的营收✿★ღ。根据招股书✿★ღ，老铺黄金正计划在新加坡✿★ღ、日本等地区开设门店✿★ღ，以促进品牌国际化发展✿★ღ。

　　招股书显示✿★ღ，截至2023年末✿★ღ，周六福的门店数为4359家✿★ღ，其中4288家为加盟店✿★ღ，占比达98%✿★ღ。

　　收入结构方面✿★ღ，2023年✿★ღ，周六福旗下加盟店贡献约28.5亿元营收✿★ღ，占比为55.4%✿★ღ；线上销售渠道✿★ღ、自营店渠道分别贡献33.9%✿★ღ、9.5%的营业收入✿★ღ。

　　在加盟模式下✿★ღ，周六福的收入主要来自两部分✿★ღ，一是直接向加盟商销售黄金✿★ღ、K金✿★ღ、钻石等产品✿★ღ，相关产品的收入占加盟模式收入的7成✿★ღ，但毛利率偏低✿★ღ，仅为5.8%✿★ღ；另一部分是直接向加盟商收取加盟服务费✿★ღ、产品入网等✿★ღ，二者毛利率分别为100%✿★ღ、99.9%✿★ღ。

　　周六福曾在招股书中透露杏彩体育平台注册登录官网✿★ღ，每新增一家加盟店✿★ღ，便能一次性收取18.5万-35万元的服务费✿★ღ，以及后续11万-25万元的续约费✿★ღ。此外✿★ღ，若加盟商直接向周六福采购素金✿★ღ、钻石镶嵌等产品✿★ღ，周六福也会在成本价基础上加上一定利润✿★ღ。

　　也正因收取服务费✿★ღ，周六福加盟模式的毛利率相对较高✿★ღ，报告期内分别为40.8%✿★ღ、51.8%✿★ღ、32%✿★ღ；同期公司自营店的毛利率分别为26.1%✿★ღ、27.7%✿★ღ、26.8%✿★ღ。

　　截至2023年底✿★ღ，梦金园共有1687家加盟商✿★ღ，旗下经营超2817家加盟店✿★ღ，35家自营店✿★ღ，7家自营直营服务中心和17家省级代理及主流电商平台线上店✿★ღ。

　　据招股书✿★ღ，梦金园约9成收入来自由省级代理及加盟商组成的特许经营网络✿★ღ，公司自营店的收入占比在2%左右✿★ღ。

　　为了扩张零售据点✿★ღ，报告期内✿★ღ，梦金园给予加盟商一定让利✿★ღ。2021-2023年✿★ღ，梦金园对加盟商的补贴分别为4904.52万元✿★ღ、4162.45万元✿★ღ、1.3亿元✿★ღ，包括门店装修补贴✿★ღ、广告宣传补贴✿★ღ、促销补贴等✿★ღ。

　　公司加盟模式的毛利率相对较低✿★ღ，以2023年为例杏彩体育平台注册登录官网✿★ღ，特许经营网络的毛利率为4.7%✿★ღ，自营店的毛利率为22.4%✿★ღ。

　　招股书显示✿★ღ，梦金园约98%的收入来自黄金珠宝及其他黄金产品✿★ღ，其黄金加工费定在20元/克✿★ღ，对比行业传统黄金加工费的20-50元/克我也玩✿★ღ，位于区间下沿✿★ღ。2021-2023年✿★ღ，公司黄金珠宝及其他黄金产品的毛利率分别为2.2%✿★ღ、3.9%✿★ღ、4.6%✿★ღ。

　　数据显示✿★ღ，2024年一季度✿★ღ，申万黄金板块的11家A股上市公司中✿★ღ，10家企业归母净利润同比增长✿★ღ。其中✿★ღ，中金黄金600489）✿★ღ、山东黄金600547）✿★ღ、银泰黄金000975）的归母净利润排名前三✿★ღ，分别为7.82亿元✿★ღ、6.99亿元✿★ღ、5.03亿元✿★ღ。

　　净利润增速方面✿★ღ，晓程科技300139）✿★ღ、赤峰黄金600988）我也玩✿★ღ、西部黄金601069）3家公司归母净利润同比涨幅翻倍✿★ღ，银泰黄金✿★ღ、湖南黄金002155）净利润均大幅增长✿★ღ。

　　银泰黄金表示✿★ღ，报告期内✿★ღ，公司下属各矿山继续保持稳健经营✿★ღ，净利润同比上升主要得益于金银价格的上涨和销量的增加✿★ღ。山东黄金称✿★ღ，本期外购金和自产金收入增加所致✿★ღ，同时并购银泰黄金对公司利润上涨起到了积极促进作用✿★ღ。

　　湖南黄金透露✿★ღ，主要原因是产品价格上涨所致✿★ღ。赤峰黄金则表示“黄金产品销量及价格上升✿★ღ，各项成本费用得到有效控制”杏彩体育平台注册登录官网✿★ღ。

　　银泰黄金2024年计划产金量不低于8吨✿★ღ，2025年拟实现产金量12吨✿★ღ；山东黄金在今年的经营计划中确定黄金产量不低于47吨✿★ღ，较去年增加5.22吨✿★ღ；湖南黄金计划今年的黄金产量为49.70吨✿★ღ，高于去年的47.70吨✿★ღ；赤峰黄金今年预算合并范围内黄金产销量16.02吨✿★ღ，高于去年的14.35吨✿★ღ。

　　财报显示✿★ღ，老凤祥一季度实现营收256.3亿元✿★ღ，同比增长4.36%✿★ღ；归母净利润8.02亿元✿★ღ，同比增长12%✿★ღ。

　　一季度我也玩✿★ღ，中国黄金实现营收182.51亿元✿★ღ，同比增长13.08%✿★ღ；归母净利润3.63亿元✿★ღ，同比增长21.09%✿★ღ。

　　同期✿★ღ，菜百股份605599）实现营收63.15亿元✿★ღ，同比增长25.01%✿★ღ，归母净利润2.72亿元✿★ღ，同比增长16.15%✿★ღ。

　　“黄金价格走高对于黄金行业上中下游影响不一致✿★ღ。”万联证券投资顾问屈放表示✿★ღ，对于上游开采企业而言✿★ღ，由于行业集中度和利润率较高✿★ღ，最受益于黄金价格上涨✿★ღ；中游黄金饰品加工行业由于企业数量庞大✿★ღ，行业分散✿★ღ，利润率始终低于10%✿★ღ，且受到上游原材料价格影响✿★ღ，因此业绩并无变化✿★ღ；下游珠宝品牌商的业绩更多是受到产品✿★ღ、渠道影响✿★ღ，虽然也会受到黄金购买热的影响而营收增加✿★ღ，但利润增长空间有限✿★ღ。

　　他同时提到✿★ღ，目前很多上游企业已经布局其他金属行业✿★ღ，如铜矿等✿★ღ，或延伸到黄金深加工领域✿★ღ；中游黄金饰品制造业仍处于行业集中度提升的阶段✿★ღ，需要头部企业的出现来提升行业利润率✿★ღ；下游黄金珠宝企业我也玩杏彩体育平台注册登录官网✿★ღ，更多将侧重点放在产品升级和渠道优化的功夫上✿★ღ。

　　不断攀升的金价✿★ღ，高涨的购买热情✿★ღ，反映出投资者对于黄金升值的期待✿★ღ。那么✿★ღ，金价后续的走势如何？是否还会继续上涨？

　　谈及今年黄金价格是否会保持强势走势✿★ღ，中金黄金在业绩说明会上曾预测✿★ღ，2024年✿★ღ，黄金避险属性对黄金价格形成支撑✿★ღ，黄金价格或将继续处于高位震荡✿★ღ。

　　财信证券表示✿★ღ，当前欧美主要发达经济体衰退迹象显现杏彩体育平台注册登录官网✿★ღ，美元指数✿★ღ、美债实际利率短期有所回升我也玩✿★ღ，金价短期承压✿★ღ，但美联储加息预期见顶✿★ღ，中长期仍看好金价中枢上涨✿★ღ。

　　中国宏观经济研究院经济研究所副所长郭丽岩则认为✿★ღ，应理性看待近期黄金大幅上涨✿★ღ，注意规避投资风险✿★ღ。从历史上看✿★ღ，任何一种国际大宗商品价格都不会一直单边上涨✿★ღ，受多因素叠加影响✿★ღ，一般在高涨后都会有震荡回调✿★ღ，普通投资者应关注风险✿★ღ，不要盲目追涨✿★ღ。杏彩体育官网版入口✿★ღ。杏彩体育平台注册杏彩体育官方网站✿★ღ，